大宗原材料、能源及农产品价格周报（2月24日-2月28日）

　　Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1102.64，环比上升，增幅0.01%（前值-0.12%）；同比下降，降幅3.67%（前值-3.40%）。

　　本周海外宏观扰动较多，市场情绪偏谨慎，加之节后复工情况欠佳，出于对需求预期较弱的担忧，本周钢价偏弱运行；有色金属方面，从价格指数来看，本周有色金属价格上涨，铜价环比上涨1.38%，涨幅最大；石化方面，本周成品油汽柴均跌，但由于需求预期分化，汽油终端消费下滑价格下跌，而柴油节后刚需复苏增量，跌幅收窄；建材方面，水泥和混凝土均因需求不佳价格小幅下跌，螺纹钢价格偏弱运行；农产品价格涨跌互现。

　　钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3579元/吨，较上周下跌38元/吨，跌幅1.04%。其中，Mysteel长材价格指数报3562元/吨，较上周下跌1.03%；Mysteel扁平材价格指数报3595元/吨，较上周下跌1.05%。

　　本周钢材期现货价格偏弱运行。运行逻辑在于：1）本周负面信息较多，市场情绪较为谨慎。当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普还表示，将考虑对汽车、芯片和药品征收关税。美国关税政策扰动全球贸易市场，对商品价格也有利空影响。2）节后建筑工地复工情况欠佳。据百年建筑调研，节后第一周建筑工地复工率仅为7.4%，处于近五年来的最低水平；从资金到位率情况来看，节后第1周，样本建筑工地资金到位率为54.27%，较节前下降11.72个点，工地资金到位情况较差。从产业面来看，节后钢材消费弱于去年同期水平，本周同比下降5%，与节后建筑业开工率偏低相互验证。出于对今年需求预期较弱的担忧，钢材价格偏弱运行。

　　预计钢材价格或震荡运行。运行逻辑在于：1）钢材基本面呈现低消费、低产量、低库存状态，基本面表现中性。截止2025年2月13日，五大材产量814.6万吨，周环比增6万吨，主要增量在板材，建筑钢材产量小幅下降；钢材库存继续增加，周环比增加151.37万吨，日均累库21.6万吨，累库速度高于近两年同期。当前五大品种钢材库存为1822.5万吨，较去年节后同期下降610万吨，库存水平依然较低。本周五大材表消661.9万吨，同比下降36.7万吨，降幅为5%。2）利润尚可叠加钢厂库存较低，预计铁水产量小幅波动。本周247家高炉铁水产量为227.99万吨，周环比降0.45万吨。预计下周铁水产量维持在228万吨附近小幅波动。原因在于：一是钢厂利润尚可，247家钢厂盈利率50.65%，铁水产量不会出现趋势性下滑。二是钢厂钢材库存虽在增加，但库存水平依然处于近四年最低水平，本周同比下降23%，钢厂压力不大。

　　展望后市，现在处于节后钢材需求爬升阶段，从当前数据来看，建筑钢材需求偏弱，但板材需求较好，仍需关注建筑工地复工情况。原料方面，铁水产量预计维持小幅波动，预计原料价格不会出现大跌。整体看，钢材市场暂无明显矛盾，预计近期钢材价格震荡运行。

　　不锈钢：周初原料价格上涨，青山开盘拉涨，代理限价出货，不锈钢现货市场涨价氛围再起，304热轧资源窄幅上涨，冷轧资源较为充裕，多稳价出货为主，成交仍集中于低价资源，但成交氛围较上周有所好转。不锈钢期货表现偏弱，商家及下游对后市需求信心仍显不足，整体操作较为谨慎，由于需求表现不及预期，为促成交现货商家有降价促成交的情况。不过因成本支撑偏强，整体行情跌幅不明显。周尾不锈钢期货飘红，现货市场行情整体维持弱势，低位部分资源小幅上调。下游终端需求启动缓慢，对涨价资源接受度不高，整体采购氛围偏弱，成交活跃度仍显不足，商家及下游多以低价采购补货为主。

　　库存方面：本周不锈钢社会库存小幅增加（已现三连增），以300系冷热轧增量为主。市场到货正常，下游需求释放有限，采购偏谨慎，整体消化节奏较为缓慢。

　　原料方面，本周镍铁市场成交火热，镍铁议价区间抬升，镍铁价格偏强运行。铬铁和废不锈钢价格也呈稳中偏强走势，不锈钢成本支撑强。但目前不锈钢供强需弱格局未改，成交未有明显好转的情况下，社会库存连续增加，不锈钢缺乏上涨动力；成本支撑下，不锈钢价格下跌空间也有限，预计下周不锈钢价格窄幅震荡。关注原料成交价格及市场库存消化情况。

　　镍：本周镍价宽幅回落，随着菲律宾消息面扰动回落，基本面过剩压制市场，镍价宽幅回调。

　　基本面上，过剩格局延续，但成本端边际有所上移。精炼镍方面，目前市场资源逐渐充足，现货升贴水有所下移。供应方面，1月季节性减产后2月多有复产，但产能未有明显上调的情况下产量增速相对有限。内外方面，内外价差维持平淡，国内持续出口下LME镍库存继续垒库，但内外价差明显收窄的背景下出口有待观察。镍铁方面，周内镍铁成交价格表现强势，矿端表现偏强且印尼雨季扰动，镍矿上涨背景下带动镍铁边际上移。需求端不锈钢表现震荡，考虑产业利润传导镍铁有一定上涨可能，但受制于基本面过剩，整体空间有限。硫酸镍方面，硫酸镍疲弱持续，价格维持低位平稳。硫酸镍利润亏损背景下下游三元厂减少MHP采购转向外采硫酸镍，但实际驱动相对有限。短期硫酸镍缺乏驱动，整体波动有限，价格维持成本定价。

　　铬：本周铬市维持偏强运行趋势，铬矿涨势主要体现在期货市场，周初海外主要矿山期货成交价环比上涨27美金至230美元/吨，随后其余外矿商纷纷继续上调报价，个别最高成交报盘涨至250-255美金/吨。节后首周铬矿现货率先拉涨后，本周在期货累计大幅跟涨25-35美金，铬矿期现价差已基本完成收窄，本轮铬矿涨势受情绪面推高因素较多，供需层面铬矿港口库存总量突破300万吨，但期货资源和下游已预定货源占比较大，叠加部分贸易商春节前已销售大部分资源，当前实际可贸易流通量总体仍较有限，在供应的一定支撑和积极情绪助长下铬矿上涨幅度大于下游铬铁。铬铁周内虽然延续小幅上涨趋势，但工厂谨慎观望心态者居多，现货价格小幅抬涨100元/50基吨，3月钢招临近，市场盼涨心态浓厚但不锈钢期现价格有小幅回调，且社会库存总量超100万吨，供应压力或影响不锈钢行情走势。后市需关注铬铁实际需求变化和钢招价格，市场情绪仍偏乐观，预计铬系市场有望维持强稳运行。

　　本周有色金属价格上涨。截至2月14日Mysteel全国有色价格指数为41719元/吨，与2月8日相比上升231元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.38%、0.59%、0.09%和0.36%。

　　本周铜价重心延续上移，周内偏强震荡运行，由于临近交割，近月合约Contango结构月差连续走扩，持货商交仓意愿显现，日内挺价情绪仍存，现货升水表现较为坚挺；但由于铜价高位震荡运行，下游市场节后消费难有实质性提升，整体需求仍以刚需接货为主。

　　本周铝价重心上移，国内氧化铝期货盘面继续探底。节后第二周，铝锭社会继续累库，但全国库存累库幅度开始下降。铝厂周边下游企业已全面复产，物流恢复至正常状态，厂内成品库存降幅明显。市场消费进一步复苏中，铝棒等初级加工品加工费持续偏弱运行，对铝锭消费有一定抑制。

　　本周期铅维持高位窄幅震荡运行，周内需求端下游电池厂虽逐步复工，但整体产能未有恢复正常水平，企业少有入市询价接货，多数企业节前备库尚可，以及长单拿货为主，整体原生铅交投表现欠佳，持货商现货报价升水持续收窄。

　　本周锌价震荡运行，沪锌主力先抑后扬。尽管美国政策激化了市场的担忧，但是美国通胀全线超预期，导致美联储降息预期下滑，另外俄乌冲突有放缓的可能性，使得美元指数震荡下行，且节后国内锌锭累库有限，支撑价格。

　　2025年1月中国社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.22万亿元，同比多增3793亿元。1月末，广义货币(M2)余额318.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额112.45万亿元，同比增长0.4%。

　　美国总统特朗普当地时间10日签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，白宫官员表示加税将于3月4日生效。美国1月未季调CPI年率录得3%，为2024年6月以来最大增幅，高于市场预期的2.9%；1月季调后CPI月率录得0.5%，高于预期的0.3%，前值为0.4%。1月核心CPI同比上涨3.3%，高于预期的3.1%；季调后核心CPI月率录得0.4%，为2024年3月以来最大增幅，高于预期的0.3%，前值为0.3%。

　　石化方面，市场对美国加征关税风险担忧减弱，且对某些国家的制裁可能引发潜在供应风险，国际油价上涨。

　　成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内国内需求预期逐步分化；汽油终端消费下滑，短线暂难摆脱偏空态势，相对而言，柴油节后刚需复苏增量，市价底部支撑尚且稳固，行情跌幅收窄。Mysteel数据显示，本周汽油价格8698元/吨，环比回落1.61%；柴油价格7088元/吨，环比回落0.32%。下周来看，新一轮零售限价预期下调，消息面利空，国内成品油行情难有上佳表现；受季节性需求影响，中下游商家按需采购，市场成交多以柴油为主，汽油有继续下跌可能。综上，预计下周价格持汽跌柴涨走势。

　　LNG：本周主产区LNG价格小幅回落。假期结束后，LNG市场价格连续上涨，价格涨至高位后，下游接货能力不足，加上需求恢复不及预期，价格随即小幅回落。截至2月14日，LNG主产地价格报4050元/吨，较上期下降1.03%。预计下周国内LNG价格将继续回落，主要受到供应增加的影响。明日进行2月下半月气源竞拍，预计随着气温转暖，竞拍资源投放量将会增加，部分未开工工厂或有开工可能，另外，假期降负停产工厂也会陆续提产或复工，整体资源供应量有增加预期，虽下游需求会有进一步提升，但预计难以消化供应增量，上游市场竞争将会增强，价格有回落预期。

　　水泥价格因市场需求支撑不足而持续下跌。本周水泥价格指数为379元/吨，较上周五下跌2元/吨，环比下跌0.52%。下周市场需求加速回暖，水泥价格或止跌企稳。

　　混凝土价格由于市场需求低迷而小幅下行。本周混凝土价格指数为336元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.3%。下周市场需求持续释放，混凝土价格或持续运行。

　　螺纹钢价格走弱。由于节后气温偏低及企业资金普遍紧张，今年下游工地的复工进度较往年滞后，导致螺纹库存压力逐步显现，本周螺纹总库存累库速度达到16.2%，高于过去三年同期水平。其中，社库单周累库斜率达20%，超过2023年和2024年同期的18%和12.8%。与节前数据相比，社库累库斜率达到68%，同样高于过去两年同期水平。整体看，节后建筑钢材需求偏弱，市场预期较为谨慎，叠加宏观负面消息，螺纹钢价格走弱。

　　农产品价格涨跌互现。本周国产大豆产区农户余粮不足导致挺价情绪明显，价格上涨；玉米、豆粕、白糖等农产品价格小幅上涨；本周由于毛鸡阶段性供应充裕，需求弱，养殖端竞争出鸡，价格下滑；鸡苗、生姜、马铃薯等农产品价格小幅下滑。

　　国产大豆：本周国产大豆现货价格涨0.05元/斤，报价2.15元/斤，主因产区农户余粮不足导致挺价情绪明显。节后国产大豆跟随CBOT大豆、豆油等期价上涨，因豆价上涨龙头企业也出现提价收购行为，东北产区基层卖粮意愿也随着价格的上涨而增加，但后续随着大豆期价的回调销区及下游继续高价补货节奏明显放缓。目前中储粮也逐步开启国产大豆双向竞价购销行为，短期市场供需形势稍有缓解，故预计大豆行情继续上行动力减弱，企稳格局更为明显。

　　玉米：本周玉米价格偏强运行。截至2月14日，全国玉米周度均价2173元/吨，较上周上涨37元/吨。分地区来看，东北地区玉米价格上涨明显，基层售粮意向仍显一般，贸易商存货积极性略有所提高，深加工持续上调收购价格刺激到货量。华北地区玉米价格继续偏强运行。基层粮点收购量一般，贸易商出货意愿减弱，深加工企业门前到货量维持低位，企业不断提价促收。销区市场玉米价格偏强运行，受到货成本及盘面强势推动，港口报价连日上涨，但现货成交一般，下游企业多看涨后市，倾向签订远期合同。需求方面，深加工企业下游利润尚可，开工率维持高位运行，且库存呈下降趋势，仍有采购需求。预计下周价格或延续偏强运行。

　　白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格跳水后触底反弹，全国棚前成交均价为2.88元/斤，环比跌幅14.03%，同比跌幅27.27%。首先是毛鸡阶段性供应充裕；其次工人返岗不足，屠企开工迟迟不能恢复正常状态，毛鸡消耗受到制约；最后跨年鸡的鸡病问题并没有得到明显解决，鸡病的存在，使得养殖端扛价的思想难以统一。供应多，需求弱，叠加竞争出鸡，造成毛鸡下破近5年最低点。预计下周毛鸡价格将迎来触底反弹。

　　鸡苗：本周白羽鸡苗价格下滑至低位后，周尾小幅回暖，周内白羽鸡苗均价1.80元/羽，环比跌幅9.09%，同比跌幅60.00%。鸡苗价格下滑主要是受毛鸡价格大幅走低的影响，叠加饲料成本上涨，养殖端亏损较为严重，补栏情绪欠佳，鸡苗价格连续下滑至低位。随着毛鸡价格止跌趋稳，鸡苗成交稍有好转，周尾鸡苗价格回升。预计下周鸡苗价格或以震荡上涨为主，涨幅有限。

　　Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1102.17，环比下降，降幅0.04%（前值0.00%）；同比下降，降幅3.36%（前值-3.49%）。

　　本周受到加征关税影响，市场情绪悲观，但周中传出供给端约束政策预期，价格整体先抑后扬；有色金属方面，从价格指数来看，本周有色金属价格多数下跌，仅有铅价环比上涨0.2%；石化方面，原油成本面趋弱，加之月末降价追量，本周成品油价格汽柴均跌；建材方面，水泥因需求释放止跌回升，混凝土因成本企稳坚挺运行，螺纹钢价格先抑后扬；农产品价格涨跌互现。

　　钢材价格重心下移：Mysteel全国钢材价格指数报3591元/吨，较上周下跌34元/吨，跌幅0.94%。其中，Mysteel长材价格指数报3575元/吨，较上周下跌1.06%；Mysteel扁平材价格指数报3607元/吨，较上周下跌0.83%。

　　本周钢材价格先抑后扬，价格重心下移。运行逻辑在于：周初关税风险持续上升，导致市场情绪悲观，继美国对全球钢铝加征25%关税后，我国主要出口第一和第二国家越南和韩国也先后对中国热卷和中厚板加征高额关税，市场对出口较为担忧；周三市场传出全年粗钢压减5000万吨的消息，市场认为在钢材需求总量下降的背景下，供给端约束政策有较强可行性。受此影响，钢价反弹。

　　预计近期钢材价格或震荡运行。运行逻辑在于：1）基本面，供需双增，钢材基本面表现中性。截止2025年2月27日，五大材产量842..3万吨，周环比增6.3万吨，主要增量在建筑钢材；钢材库存增幅放缓，周环比增加15万吨（上周为41.6万吨）。当前五大品种钢材库存为1877.9万吨，较去年同期下降626.4万吨，库存水平依然较低。本周五大材表消827.3万吨，同比略降3.3万吨，连续两周与去年持平，反映消费并不差。3）原料方面，铁矿石，本期全球铁矿石发运总量3066.9万吨，环比增加1378.7万吨，环比增幅81.7%，同比增幅10.6%，澳巴发运量为2575.4万吨，环比增加107.4%，同比增加15.3%。近期钢厂现货利润连续两周回升，3月铁水产量有望增加，供需双增的背景下，铁矿基本面矛盾不明显。焦炭，连续十周提降后，焦炭亏损扩大，焦化负荷继续小幅下降（连续5周降负荷），焦厂主动去库，库存连续降库2周；期货盘面升水较大，升水约300元/吨。随着钢厂利润回升和焦企亏损减产，预计焦炭价格有望止跌企稳。

　　展望后市，钢材供需双增，基本面表现中性。原料供应宽松，而铁水正处于回升阶段，供需处于弱平衡。产业面各方面均处于相对均衡状态，价格驱动不强，预计近期钢价震荡运行。谨防出台超预期利好政策和利好消息带动盘面价格大幅波动。

　　不锈钢：上半周不锈钢期货盘面震荡偏弱，因原料端价格表现偏强，不锈钢成本支撑走强，市场贸易商拿货成本较高，304不锈钢现货价格仅小幅下调，跌幅有限，成交不及预期，终端非急单观望居多。下半周期货盘面逐步走强刺激市场探涨情绪，下游观望订单有入场采买，成交一点点好转，价格稳中有小幅上涨，部分有卷的商家出现惜售心理，成交价格依然主要集中在低价资源，板成交好于卷。整体订单量依然不足，下游及终端持观望态度居多。

　　库存方面，不锈钢社会库存增至阶段性高位。一方面，市场到货增多；另一方面，现货行情弱稳运行，部分规格存在议价出货的情况，整体资源消化有限。不锈钢期货仓单大幅增加，300系冷轧增幅明显。月末钢厂到货增多，400系钢厂前置库存增量明显。

　　原料方面，钢厂铬铁招标迟迟未公布，镍铁近期成交价上移，不锈钢成本端支撑仍偏强，304吨钢亏损扩大。3月钢厂复产增量明显，需求尚需政策驱动，社会库存处于高位。若需求表现不及预期，钢厂增产动力或缩减，不锈钢销售压力仍较大。不过目前原料端成本支撑强，且不锈钢价格处于历史低位，不锈钢价格下跌空间有限，预计下周不锈钢价格窄幅震荡。关注原料成交价格及市场库存消化情况。

　　镍：本周镍价震荡偏强，矿端表现坚挺支撑镍价，叠加前期镍价估值偏低，周三开始镍价强势反弹，但上方同样存在压力，价格未能突破区间。

　　基本面上，过剩格局延续，但矿端边际坚挺。精炼镍方面，随着镍价上涨，现货成交逐步转向冷清，未能给予镍价支撑。供应方面，整体供应维持高位，但产能未有明显上调的情况下产量增速相对有限。内外方面，内外价差维持平淡，国内持续出口下LME镍库存继续累库，内外价格运行空间持续收窄。镍铁方面，镍铁成交价格继续上涨，矿端表现偏强且印尼雨季扰动，镍矿上涨背景下带动镍铁边际上移，但目前雨季影响逐步结束，关注矿端是否存在宽松预期。硫酸镍方面，整体成交价格有所上移，但亏损持续。下游电池端仍有一定需求，但价格分歧较大，成交有限。短期硫酸镍缺乏驱动，整体波动有限，价格维持成本定价。

　　铬：本周铬市维持稳中偏强运行，其中铬矿期现价格继续小幅抬升，铬铁维持平稳格局，3月不锈钢钢招延缓出台，使当前铬产业市场者等待观望心态进一步发酵。海外南非多矿区近期遭受暴雨天气，据初步了解当地原矿开采和内陆运输都受到了一定的影响，而据Mysteel对部分南非港口的发运监测，1-2月南非发往中国铬矿量级有显著下降，虽然港口库存总量持续超300万吨，矿商对后市下游铁厂复工后需求的增长以及工厂情绪的恢复信心较佳，本周部分品位报价仍小幅上涨。不锈钢社会库存环比呈现较大增幅，且各系均有增长，但下游宏观良好情绪暂能维持，主力期货合约企稳在13000元/吨价位，叠加下月初重大会议召开在即和“金三”行情期待，原料铬市场普遍维持挺价心态。然而因新轮钢招的延迟发布，对工厂的看涨情绪或稍有降温。在钢招定势前，铬铁市场保持相对平静，预计短期铬系市场强稳运行为主。

　　本周有色金属价格多数下跌。截至2月28日Mysteel全国有色价格指数为41516元/吨，与2月21日相比下降273元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-0.66%、-1.10%、0.20%和-2.52%。

　　本周铜价重心下移，周内表现偏弱运行为主，但临近月底，下游加工企业采购需求难有起色，日内表现谨慎观望情绪，市场消费仍较为疲弱，同时由于冶炼厂仍有陆续发货，社库延续累库趋势，市场供应压力仍存，现货升水亦表现孱弱。然考虑到目前近月合约维持Contango结构运行，部分持货商月底挺价情绪有所显现，且存在看后市升水情绪，因此现货升水企稳区间运行为主。

　　本周铝价重心下移，四川电解铝企业积极推进复产，区域内企业计划3月底接近满产。青海、广西、宁夏、贵州等地产能置换及技改项目稳步推进中。冶炼厂周边下游企业基本已恢复至节前水平，铸锭量骤降，在途铝锭库存峰值已过，但铝锭社会库存维持一定累库速度。市场消费仍在复苏中，华东节奏快于华南，本周终端观望情绪渐重，逢低刚需采购，中间商快进快出，市场呈现供大于需局面。

　　本周期铅区间震荡运行，较为平稳，需求端下游电池厂未见明显好转，炼企出货一般，部分区域炼企走货仍需现货均价贴水成交。炼厂反馈出货一般，部分企业选择交付长单较多。广东市场价格较上周有所下调，出货不畅。云南市场部分企业周内长单交货为主，厂库未有下滑，散单走货平平。

　　本周锌价震荡偏弱，特朗普多次放出加征关税的消息，特别是对华，导致宏观压力加大，且越南韩国对中国钢铁出口征反倾销税，黑色价格表现不佳，也影响了锌价。

　　中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿，会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。央行2月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，相较5000亿元的到期量，缩量2000亿元，且中标利率维持2.00%。

　　特朗普宣布，美国对墨西哥和加拿大加征关税的计划将如期推进，也就是在将在3月4日对两国加征25%的关税，同日将对华追加额外10%的关税，且已决定对欧盟征收25%关税，并将“很快”宣布。周四美国劳工部公布的数据显示，上周失业救济申请人数明显增加，达到2025年初以来最高水平。

　　成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内原油成本面趋弱运行，市场观望情绪加剧；且临近月底，国内各销售单位多有降价追量行为，汽柴油市场价格均有下跌；刚需分化主导下，汽油跌幅更深。Mysteel数据显示，本周汽油价格8425元/吨，环比回落1.43%；柴油价格7093元/吨，环比回落0.25%。下周来看，成本面缺乏利好支撑，且中下游需求复苏缓慢，汽油缺少节假日提振，价格承压走跌，柴油短期用油难以有效跟进。综上，预计下周价格持汽跌柴涨走势。

　　LNG：本周主产区LNG价格继续上涨。本周下游车用市场继续恢复，工厂出货较好液位降低，对价格形成支撑，同时局部资源供应减少导致资源供需不匹配，局部价格上涨带动整体价格继续上涨。截至2月28日，LNG主产地价格报4453元/吨，较上期上涨4.97%。预计下周国内LNG价格仍将有一定上行空间。当前市场处于上行通道，下游入市较为积极，工厂液位降低明显，低液位将会对价格形成支撑，同时，下游车用市场需求恢复较好，需求面对价格也有所支撑，另外，3月上半月气源成本较2月份高，成本面将会拉动价格上涨。当前国内现货进口量有限，接收站出货压力不大，高成本下推高出站价格，进一步支撑国产资源价格，预计短期价格易涨难跌，仍有一定上行空间。

　　水泥价格因市场需求持续释放而止跌回升。本周水泥价格指数为379元/吨，较上周五上涨3元/吨，环比上涨1.61%。下周市场需求持续回升，水泥价格或持续上涨。

　　混凝土价格由于原材料价格止跌回升影响生产成本企稳而坚挺运行。本周混凝土价格指数为335元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回升，原材料价格持续上涨，混凝土价格或小幅上涨。

　　螺纹钢价格先抑后扬。需求方面，本周螺纹表需环比增长22.1万吨至190.7万吨，较去年农历同期减少21.7万吨。由于上周终端和投机需求已大幅释放，本周表需增幅较上周有所放缓。供应方面，本周螺纹产量继续回升，增幅9.6万吨，较上周减半。主要原因在于电炉复产高峰过后，本周少量电炉恢复生产（增量4.1万吨），且部分高炉及其轧线万吨）。本周螺纹钢社库累库斜率为3.5%，较上周的4.5%有所放缓。螺纹钢基本面暂无矛盾，主要受宏观和市场减产消息影响。

　　农产品价格涨跌互现。毛鸡价格上涨，养殖端补栏积极性高，鸡苗价格上调；鸡蛋、白羽肉鸡、大蒜等农产品价格小幅上涨；本周豆粕下游买货情绪一般，现货价格小幅下跌；本周生猪、棉花、白糖等农产品价格小幅下滑。

　　鸡苗：本周鸡苗价格呈稳中上调趋势。周初，毛鸡价格稳定，鸡苗微幅调整；周中期，毛鸡价格连续上涨，带动养殖端补栏情绪，市场需求见好，鸡苗成交连续上涨；周尾，毛鸡暗加力度减弱，叠加饲料价格上调，养殖端控成本严重，鸡苗价高不接，苗价稳中小幅议价。预计下周鸡苗价格有小幅上调趋势，但涨幅有限。

　　鸡蛋：本周鸡蛋主产区均价3.43元/斤，环比上涨11.36%，同比上涨7.19%，本周主产区价格低位反弹，周内随着蛋价阶段性触底，市场交易氛围好转，低价补货数量增加，产区库存压力缓解，同时小码蛋需求较好，给予市场支撑，叠加盼涨心态，周尾价格顺势上涨。

　　生猪：本周猪价震荡下调，周度重心偏弱态势。供应方面来看，本周月底企业出栏节奏相对平缓，散户跌价期间认卖积极性一般，供应压力相对稳定。需求方面来看，因上周价格上涨后，二育谨慎，询盘成交减少，且目前处于传统淡季，整体终端需求仍相对平稳，整体来看市场供需表现调整有限。下周生猪市场供应端出栏或小幅减少，规模企业月底月初出栏或不多，需求端价格低位后，少量二育入场，且需求小幅提振，短线不乏区间内小幅反弹。综合来看，Mysteel预计，下周主流价格区间或维持在14.2-14.8元/公斤，均价重心小幅上移。Kaiyun中国Kaiyun中国