不锈钢进口量变化多维度解析印尼资源占比再创新高

　　【导语】近年来中国不锈钢进口量总体走势先扬后抑再下滑，目前已基本回到2010年前后水平。2024年国内企业域外厂继续回流，但新增产能速度下降，叠加国内原料成本压力大，成本低位，进口优势有所下滑。

　　近年来中国不锈钢进口量整体呈现跌后反弹再回落整理态势。截至2023年末，中国不锈钢进口量在129.22万吨，预计2024年底或在109.02万吨，基本调整至2010年前后水平。

　　从近年来不锈钢进口量变化走势来看，2018年波动较为明显，当年进口量涨幅高达81.12%，主要受部分民营企业在印尼等地建厂影响，产品回流造成中国进口量跟随上涨，一定程度增加国内供应压力。另外2022年在国内进行产量平控政策的情况下，部分钢厂产量下降，对进口资源的消化达到阶段高点，虽对供应形成增量，但对行情的拖累作用并不明显。

　　进入2024年国内不锈钢需求表现相对不足，叠加国内资源成本优势上升，共同限制了不锈钢资源进口，1-9月中国不锈钢进口量累计在87.39万吨，较2023年同期减少11.09%，进口量的下降一定程度缓解了国内供应压力，对行情形成一定利多支撑。

　　云开(Kaiyun)

　　对于后市，考虑到国内企业域外建厂资源仍保持一定回流速度，但域外产能新增速度明显下降，并且国内资源在原料承压氛围影响下，成本保持相对较低，减弱了进口资源优势，因此中国不锈钢进口量仍保持增长，但增速预期偏低，整体对价格行情的趋势性影响不大。

　　从月度数据来看，变化相对明显的时间主要在三季度，此时市场处于下半年消费淡季向旺季转变阶段，国内整体供应量维持相对高位，且行情承压导致价格水平较低，与进口资源相比成本优势明显，对进口市场形成较为明显利空影响。其中8月份进口均价在4624美元/吨，与当月国内均价比值在32.02%，较去年同期高出11.14个百分点，为近两年的高位，由此可一定程度看出进口资源的成本优势。总体而言，二季度恰逢“金三银四”后的需求跟进阶段，进口量保持在相对偏高态势。

　　从贸易方式来看，进口至中国的不锈钢大多采用一般贸易的方式，2024年仍然以一般贸易为主。从总数据来看，TOP5的贸易方式进口总量占中国不锈钢进口总量较2023年同期下降0.01个百分点，整体来看波动不大，但随着中国不锈钢产品成本优势的上升，一般贸易的进口方式受到影响。其中2024年1-9月底，一般贸易占比较2023年同期下降14.37个百分点；而进料加工贸易增加10.53个百分点。

　　从贸易伙伴来看，中国的进口贸易伙伴中印度尼西亚仍保持遥遥领先的地位。自2018年国内企业在印地当地建厂开始，印尼一跃成为中国最大的不锈钢进口贸易伙伴，并且保持占比逐年上升态势。其中2024年1-9月份，进口自印度尼西亚的不锈钢较2023年同期上升0.44个百分点，再创新高，印尼地区成本优势依然明显，在中国进口贸易伙伴中的占比继续上升。此外TOP5的贸易伙伴中，还包括韩国、日本、中国台湾、德国，较2023年同期进口占比分别下降2.28个百分点、增加0.59个百分点、增加0.32个百分点、增加0.37个百分点。

　　云开(Kaiyun)

　　总数据来看，TOP5的贸易伙伴进口总量占中国不锈钢进口总量较2023年同期下降0.56个百分点，进口来源集中度虽有一定减弱迹象，但仍保持较高水平，随着低成本的印尼料继续回流，或对国内不锈钢的成本控制等提出更高要求。

　　对于后市，考虑到国内企业域外建厂资源仍保持一定回流速度，但域外产能新增速度明显下降，并且国内资源在原料承压氛围影响下，成本保持相对较低，减弱了进口资源优势，因此中国不锈钢进口量仍保持增长，但增速预期偏低。

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