有色金属价格下跌如何应对

　　近期，铜、铝、铅、锌等有色金属价格出现较大幅度下跌，受到市场密切关注。价格下跌会给有色金属行业企业带来哪些影响，又该如何应对？

　　中金企业研究部有色金属行业首席分析师齐丁认为，有色金属价格出现下跌有四方面原因。一是当前国际形势导致能源供应紧缺和价格飙升，推升全球通胀水平，也对海外经济在疫情解封之后的复苏形成较大干扰。二是美联储为了应对较高的通胀水平，加速加息进程，不仅通过紧缩流动性压制金属价格，还对需求造成较大程度的抑制。三是国内需求受到国内疫情反复影响，下游终端企业逢低补库存动力减弱，开工率承压，需求呈现旺季不旺的局面。四是俄乌冲突带来的供应冲击已逐步度过峰值，且随着海外疫情逐步好转，原先阻滞大宗商品生产和物流的因素逐渐缓解，多数大宗商品开始出现明显的供应响应，有色金属价格“雪上加霜”。

　　专家表示，有色金属价格大幅下跌对产业链上中下游企业有广泛影响。在上游采选环节，由于成本侧较为刚性，价格下跌会导致企业利润和现金流下滑，尤其是对于高财务杠杆企业，有可能带来资金链断裂风险。在中游冶炼环节，价格下行期间，企业会面临原料库存跌价的风险，尤其是原料库存较高、套保风控不到位的企业可能风险更大。在下游深加工环节，影响主要来自中游冶炼环节的原料下跌风险，但由于原料价格下跌导致成本压力和终端价格下降，可能有利于下游行业景气度的回暖。

　　“价格大幅下跌对周期性企业来说，风险和机遇是并存的。”齐丁强调，如果能够做好价格风险控制，具备较强经营和财务实力的企业不仅可以在价格大幅下跌中保持稳健态势，而且有望抓住机遇进行逆势扩产，抢占下游市场份额，甚至对一些低估优质资产进行逆势并购，实现逆周期的稳步增长。

　　为了应对价格下跌给有色金属行业企业带来的不利影响，专家建Kaiyun议，在价格大幅波动时期，有色金属企业需要做好价格风险控制和相关企业经营策略的调整。齐丁认为，一是对与企业相关的有色金属品种做好基本面研究和价格趋势研判，为企业风险控制奠定基础。二是做好套期保值工作，对于上游采选企业，可以适当增加套期保值比例；对于有色金属行业中下游企业，严格做好全额套期保值非常有必要。三是调整库存和销售策略，可以采取根据订单随用随买、加速库存周转、较早点价或签订长单等方式规避跌价风险。

　　在国信期货研究咨询部主管顾冯达看来，鉴于下半年有色金属波动性大的现状，建议有色金属企业强化定制个性化、针对性的套期保值方案与风险管理服务，主动积极应对下半年市场波动带来的行业机遇与挑战。

　　顾冯达建议，有色金属企业需要警惕短期部分品种价格双向下跌的加强风险，加工企业要以锁定利润套期保值为主，注意风险控制与资金管理。

　　对于具体的套期保值优化策略，顾冯达给企业支了招。他认为，企业在从事套期保值的过程中，由于套值成本、基差因素的存在使得套期保值很难实现完全对冲，而完全机械套期保值也可能使企业丧失获得风险收益的机会，“由此产生了很多套期保值优化的策略，包括根据期货特征调整现货运营方式、利用市场特征或短期趋势变化优化保值效果、管理好库存和交叉保值等，这需要期货企业利用期货风险管理系统性服务”。

　　顾冯达同时强调，由于市场环境的变化和企业的需求差别，企业要做好压力测试和价格风险管理，遇到市场发生重大变化、交易出现重大浮亏（盈）、交易资金支付超过企业资金承受能力等情形，应及时建立应急机制，积极应对，适时止损，妥善处理。此外，对突发事件可能造成的潜在损失进行模拟和估计，制定相应预案以及进行必要的程序改进。（崔国强）

　　新产品销售收入占营业收入比重为37.02%，比上年提高0.89个百分点，较2018年提高6.32个百分点，比非专利密集型产业高15.85个百分点。

　　王方定利用各种机会，不厌其烦地为年轻人作报告。在中国原子能科学研究院内，只要是与年轻人相关的学Kaiyun术会议、交流会以及座谈会，王方定都一定参加。

　　在河北省张家口市142个路口，早高峰的红绿灯时长与平峰时不同。算法赋予信号灯“大脑”，让以往的“车看灯”变成“灯看车”。经测算，每个路口的通行效率可以提高13秒。

　　为了更准确检测出亚硝酸盐的存在，日前，中国科学院合肥物质院固体所能源材料与器件制造研究部蒋长龙、杨亮研究团队设计出一种新方法，制备出了针对亚硝酸盐的荧光可视化快检技术，在实时同步可视化检测亚硝酸盐领域取得新进展。

　　10月8日，世界经济论坛公布最新一批“灯塔工厂”名单，“人工智能”是这份名单背后的关键词。

　　据了解，在空间科学实验方面，中国将统筹利用首次载人登月前的飞行试验以及载人登月的任务机会，开展较大规模的空间科学实验。

　　“祥云”AS700是中国航空工业集团首个按照适航规章自主研制、具有完全自主知识产权的载人飞艇。

　　王贻芳说，江门中微子实验已吸引17个国家和地区、74个研究机构的750位科研人员参与，采取经费投入分担、技术共同研发、科研成果共享的方式推动全球中微子研究共同进步。

　　中国科普研究所调研发现，当前一些领导干部、企业家等对如何因地制宜培育发展新质生产力仍有困惑。因此，开展有关新质生产力的科普工作，有利于领导干部、企业家增强对新技术、新动能、新模式的认知，把握科技创新和产业革命大趋势，更好理解新质生产力的内涵、特点和发展规律，促进培育发展新质生产力。

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　　空间科学中长期发展有了路线日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国科学院、国家航天局、中国载人航天工程办公室联合发布了《国家空间科学中长期发展规划（2024—2050年）》。

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